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比分网球探网:港交所未盈利生物科技公司已達15家 總市值逾2610億港元

放大字體  縮小字體 發布日期:2020-03-26 瀏覽次數:0

网球比分网即时比分直播 www.tbiil.com.cn   諾誠健華(09969.HK)是2020年首家香港上市的未盈利生物醫藥公司,至此,自2018年港交所新政以來,共有15家未盈利生物科技公司成功登陸港交所上市。

  目前,這15家已上市的未盈利生物公司總市值已達2610億港元。目前市值最高的未盈利生物科技公司為百濟神州,最新市值803億港元,緊隨其后的信達生物和君實生物市值分別達386億港元和283億港元,市值過百億港元公司共8家。

  帶“B”登陸港股已有15家

  2018年4月底,港交所推出了25年來最重大的一次上市改革,發布新修訂的《新興及創新產業公司上市制度》,首次向未盈利的生物科技公司敞開了大門,允許未通過主板財務資格測試的生物科技企業能帶“B”上市。據了解,為了向投資者提示“未盈利的生物科技上市公司”風險,港交所的股份簡稱命名守則里面,要求上市公司在其股票簡稱后添加特別的標記和“-B”。

  此后,一批未盈利的生物醫藥類企業相繼赴港上市。

  歌禮制藥(1672.HK)是首只試水港交所新政的未盈利生物科技公司。歌禮成立于2013年4月,主要研發方向集中于解決抗病毒、癌癥及脂肪肝疾病等三大治療領域中的相關醫療需求。2018年8月1日,歌禮制藥正式在香港掛牌上市,成為港交所上市制度改革后首家登陸港股的內地生物科技公司。

  隨后未盈利生物技術企業港股IPO爆發式增長,2018年共5家公司成功IPO,2019年有9家,2020年目前1家,則是今年3月23日成功上市的諾誠健華。

  諾誠健華是在2015年成立,并在2016年開始進行研發處于臨床階段生物醫藥的公司,該公司致力于發現、研發及商業化用于治療癌癥及自身免疫性疾病的藥物。公司創辦人之一施一公是世界著名結構生物學家、中科院院士,曾出任清華大學副校長,后任西湖大學校長,因此諾誠健華也被成為“施一公概念股”。

  數據顯示,港交所生物科技上市新政實施至今,一共迎來15家生物科技公司來港發行新股,合計融資368億港元。從募資金額看,百濟神州以71億港元高居首位,15家公司IPO平均募資金額在25億港元。

  從發行價觀察,百濟神州(6160.HK)發行價最高達108港元,發行價最低的是邁博藥業(2181.HK)的1.5港元。15家公司平均發行價為23港元。

  從市值觀察,15家已上市的未盈利生物公司總市值已達2610億港元。目前市值最高的未盈利生物科技公司為百濟神州,最新市值803億港元,緊隨其后的信達生物和君實生物市值分別達386億港元和283億港元,市值過百億港元公司共8家。

  市場人士認為,港交所支持未盈利生物制藥企業上市,從制度上來看確實是一項重大創新。一方面,港交所展示出積極擁抱新經濟企業的姿態,為尚處未盈利階段的創新藥研發企業提供了國際資本市場融資渠道;另一方面,由于新藥研發周期長,資本投入巨大,對醫藥企業來說,上市頗具吸引力。

  上市后表現分化

  值得關注的是,前述15家赴港上市的未盈利生物科技企業中,有5家IPO首日跌破發行價,分別是中國抗體(3681.HK)、邁博藥業、東曜藥業(1875.HK)、百濟神州(6160.HK)和復宏漢霖(2696.HK)。其中中國抗體上市首日跌幅達21%,邁博藥業首日跌幅也在19%。

  其中2019年9月25日上市的復宏漢霖,背靠復星醫藥而被市場寄予厚望。復宏漢霖發行價為49.60港元/股,上市首日即破發,收盤下跌0.3%。

  整體而言,未盈利生物醫藥股的打新表現都還算不錯。前述15家未盈利生物科技公司中,上市首日漲幅最大的是康希諾生物(6185.HK),首日漲幅達58%;緊隨其后的康寧杰瑞制藥(9966.HK)和啟明醫療(2500.HK)首日漲幅也達32%和30%。上市首日收漲的8家未盈利生物科技公司平均漲幅達24%。

  從整體未盈利生物藥企上市走勢來看,已上市的15家公司命運不一。以康希諾生物、信達生物和君實生物為代表的6家企業股價上升甚至翻倍,其主要原因在于其拳頭已上市或即將實現商業化。而其它9家企業大部分由于產品遲遲未達到商業化階段、或稀缺性優勢受到削弱,市場空間不被看好則紛紛破發,跌跌不休。

  康希諾生物最新收盤價相比發行價累計漲幅高達429%,高居15家公司首位。3月18日,康希諾生物與軍事科學院軍事醫學研究院生物工程研究所聯合開發的重組新型冠狀病毒疫苗(腺病毒載體)「Ad5-nCoV」已經通過了臨床研究注冊審評,獲批進入臨床試驗。3月至今,康希諾生物股價已累計上漲43%,最新收報116.4港元,總市值259.2億港元。

  目前康希諾生物正在籌備沖擊沖擊“A+H”。2019年3月康希諾生物在港交所上市后,今年1月即正式遞交科創板上市申請并獲得受理。根據上交所官網顯示,康希諾生物已進入“已回復”階段。

  未盈利公司登陸科創板

  去年科創板啟動后,未盈利公司登陸A股已成為現實。

  2019年12月31日,澤璟制藥(688266)獲準科創板IPO注冊,今年1月23日正式在科創板上市,公司也成為A股市場首家未盈利的上市公司。緊隨其后,第二家未盈利生物科技公司百奧泰(688177)也在今年2月21日上市。

  按照上市要求,未盈利企業適用于科創板第五套上市標準,即發行人申請在科創板上市的,需預計市值不低于人民幣40億元,主要業務或產品需經國家有關部門批準,市場空間大,目前已取得階段性成果。其中特別提到,醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗等。

  目前,科創板適用第五套上市標準正在輪侯注冊上市的公司還有康希諾、君實生物、仁會生物、前沿生物、神州細胞、天智航6家公司。

  值得注意的是,港交所對于未盈利生物科技公司的上市標準是,上市時的市值至少達15億港元;申請人最少有一項核心產品已通過概念開發流程,該產品須由EMA,FDA或NMPA等主管當局認可管理;上市前最少12個月一直主要從事核心產品的研發;申請人應在首次公開招股至少6個月前,已得到至少一名資深投資者相當數額的投資;申請人應確保有充足的營運資金,以應付上市文件刊發之日起至少12個月開支的125%等。

  對此,有業內人士指出,未盈利生物醫藥企業選擇上市地,除了要考慮交易所的上市條件和市場熱度,還須正視公司自身發展階段、經營狀況、市場估值、股東構成等個性化因素。


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